O Aumento de Capital
A Iguá Saneamento anunciou em 1º de junho de 2026 um aumento de capital de R$ 700 milhões realizado com seus atuais acionistas: o fundo canadense CPP Investments, o AIMCo e o BNDESPar.
Segundo o CEO René Silva, os recursos têm dois objetivos principais: reforçar a estrutura de capital da empresa e financiar a disputa por novas concessões de saneamento previstas para 2026.
O Mercado de Leilões em 2026
O calendário de concessões deste ano é expressivo. Estão previstos leilões que devem demandar cerca de R$ 34 bilhões em investimentos, incluindo:
- PPP de Goiás — que deve ter nova rodada após o fracasso do leilão de março;
- Rondônia — em processo de estruturação;
- São Paulo — com novos blocos a serem disputados.
A Iguá pretende focar nos blocos com maior sinergia geográfica com suas operações atuais, que se concentram em seis estados: Alagoas, Mato Grosso, Paraná, Rio de Janeiro, São Paulo e Sergipe.
> "Vamos olhar os blocos que têm mais sinergia geográfica e oferecem ganho de escala para a companhia." — René Silva, CEO
O que Ficou de Fora: Copasa
A Iguá decidiu não participar da privatização da Copasa (Companhia de Saneamento de Minas Gerais), que deve movimentar cerca de R$ 10 bilhões em junho de 2026. O foco será em concessões novas, e não na aquisição de uma empresa que já opera em um estado fora do raio de atuação atual da Iguá.
Sergipe: a Operação Mais Nova
A concessão de Sergipe, a mais recente na carteira da Iguá, mostra o modelo financeiro utilizado para projetos de grande porte:
- Debênture verde de R$ 1,040 bilhão emitida pela subsidiária;
- Financiamento do BID Invest (Banco Interamericano de Desenvolvimento) com prazo de 20 anos;
- Empréstimo-ponte de R$ 2,65 bilhões para pagamento das primeiras parcelas de outorga.
A Alavancagem e o IPO
Após o aumento de capital, a alavancagem da Iguá deve cair de 9,6x para 9x o Ebitda/dívida líquida — ainda elevada, mas justificada pelo perfil de capital intensivo das concessões recentes.
Sobre o IPO, o CFO João Luiz Lopes foi direto:
> "Estamos prontos para um IPO, já somos listados como categoria A e temos uma governança sólida, mas a gente não tem pressa e vamos fazer quando tiver condições adequadas de mercado. Para este ano acho improvável."
O Potencial de Crescimento
Com os ativos atuais, a Iguá projeta dobrar sua receita nos próximos 3 a 4 anos — sem precisar de nenhuma nova concessão. Com as novas disputas em andamento, o potencial de crescimento é ainda maior.