A Maior Privatização do Saneamento Mineiro
A Copasa (Companhia de Saneamento de Minas Gerais) é uma das maiores concessionárias públicas de saneamento do Brasil, atendendo 636 municípios mineiros com serviços de água e esgoto. Em 2026, o governo do estado de Minas Gerais decidiu privatizá-la — e o processo virou um dos eventos corporativos mais aguardados e controversos do setor.
O Preço Mínimo Definido
Em 28 de maio de 2026, a Copasa divulgou fato relevante informando que o governo de Minas Gerais definiu o preço mínimo de R$ 47,23 por ação para a oferta pública que viabilizará a transferência do controle acionário para a iniciativa privada.
O cronograma atualizado prevê:
- 5 a 9 de junho: período de reserva de ações por investidores;
- 11 de junho: bookbuilding (definição do preço final);
- 12 de junho: confirmação do rateio e da oferta;
- 16 de junho: liquidação financeira.
O Modelo de Privatização
A operação não é uma concessão tradicional. O governo de Minas vende parte das ações que já possui na Bolsa, transferindo o controle acionário da Copasa para a iniciativa privada, mas mantendo poder de veto em decisões estratégicas por meio de ação especial (golden share).
O objetivo do estado é usar os recursos para ajudar no pagamento da dívida de Minas Gerais com a União, estimada em cerca de R$ 180 bilhões.
Os Disputantes
Dois grandes grupos apresentaram propostas:
- Aegea Saneamento: a maior operadora privada do país, com 890 municípios atendidos;
- Equatorial Energia: conglomerado de infraestrutura com forte atuação em energia e expansão para saneamento.
Ambas apresentaram propostas iniciais abaixo do piso esperado pelo governo — o que gerou polêmica e levou ao adiamento do processo para reabertura de negociações.
A Controvérsia do Preço
O Sindiágua-MG (sindicato dos trabalhadores) criticou o processo, apontando que:
- O valor médio estimado por bancos participantes do processo seria de R$ 65 por ação;
- A diferença entre esse valor e o piso de R$ 47,23 representaria uma defasagem de R$ 3,12 bilhões;
- As regras de participação limitam a competitividade, reduzindo o valor final.
O que Está em Jogo
A privatização da Copasa é um teste para o modelo de transferência de controle de grandes concessionárias públicas para o setor privado. O resultado definirá:
- Para o estado: capacidade de reduzir a dívida com a União;
- Para a Copasa: acesso a capital privado para cumprir metas do Marco Legal;
- Para o setor: um precedente para futuras privatizações de concessionárias estaduais no Brasil.